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国盛证券 2026 年 4 月发布的宠物医院行业深度报告指出，我国宠物医疗行业正从激进扩张转向稳健发展与内生重塑，市场规模稳步增长，但行业格局分散、连锁化率低，未来将走向 “大连锁提质 + 专科化增效” 的发展路径。

2025 年我国宠物医疗行业规模达 395 亿元，同比增长 7.92%，增长核心来自三方面：宠物犬猫数量与家庭饲养率持续提升，猫数量 2025-2030 年复合增速达 8.2%；单宠年均消费稳步增长，犬、猫年均消费分别为 3006 元、2085 元；宠物老龄化与主人年轻化双轮驱动，中老年宠物催生慢性病、康复护理需求，年轻宠主更注重科学养宠，医疗消费意愿更强。

当前宠物医院行业呈现数量快速增长、格局高度分散、盈利分化显著的特征。2025 年全国宠物医院数量达 2.46 万家，同比增长 10.3%，但连锁化率仅 21.3%，78.7% 为单体医院。经营层面，78% 的机构月营业额低于 20 万元，53.4% 的机构年营收负增长，前五大企业集中度仅 6.5%，行业呈现 “小而散” 的竞争态势。同时，行业人才短板突出，70% 的机构将人才问题视为最大经营挑战，仅 7% 的医院拥有 10 名以上执业兽医，专科及以下学历人员占比达 60%。

对比美国成熟市场，玛氏旗下 VCA、Banfield、BluePearl 分别走出全科大连锁、社区预防医疗、专科转诊中心三种标杆模式，构建 “全科 + 专科 + 急救” 的完整体系。我国头部企业已从盲目扩店转向提质增效：新瑞鹏依托资本实现大规模外延扩张，搭建 “1+P+C” 多层级医院网络，但快速收购导致单店收入下滑、盈利承压，当前战略转向 “提质提效”；瑞派宠物采取稳健扩张策略，构建 “城市中心 + 区域中心 + 社区” 三级诊疗体系，首创 VDP 兽医发展伙伴模式，通过股权绑定留住核心人才，2025 年上半年毛利率 25%、净利率转正，人效与坪效持续提升。

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报告认为，我国宠物医疗行业未来发展方向清晰：一是连锁化仍是趋势，但需并购与整合并重，摒弃单纯扩店模式，强化服务标准化与管理规范化；二是全产业链布局提升盈利能力，借鉴 “诊疗 + 诊断 + 营养” 闭环模式，拓展护理、零售等业务，降低单一诊疗收入依赖；三是专科化成为核心增长点，74% 的机构将专科诊疗视为未来营收重点，内科、皮肤科、猫科等专科需求旺盛，人才培养与技术升级将构筑核心壁垒。

行业主要风险包括宠物数量增长不及预期、市场竞争加剧挤压盈利、核心兽医人才短缺与流失等，头部企业需通过精细化运营、人才激励与专科化建设，穿越行业调整周期。

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发布于：广东省